1. 注冊
2. 全球注冊
3. 注冊公司
4. 注冊美國公司
5. 當(dāng)前位置

美國盡職調(diào)查_在美國投資的權(quán)利與保障

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢下，外國直接投資是每個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的因素，在一定程度上持續(xù)的經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)有賴于外國直接投資。

而一個國家吸引外資的能力也反應(yīng)出了這個國家的綜合經(jīng)濟(jì)實力和未來的可持續(xù)發(fā)展能力。

根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議2019年6月12日發(fā)布《2019年世界投資報告》顯示，2018年外資流入方面（圖1），美國是2018年最大的外資流入國，流入量達(dá)2520億美元;其次是中國，流入量為1390億美元；

中國香港及新加坡分別排名第三和第四，美國依舊坐穩(wěn)榜首。

2018年對外投資方面（圖2），日本對外投資額全球居首，為1430億美元；

第二位是中國，1300億美元;法國1020億美元，位居第三;中國香港以850億美元位列第四。

FDI inflows, top 20 host economies, 2017and 2018 (Billions of dollars)

FDI outflows, top 20 home economies, 2017and 2018 (Billions of dollars)

中國企業(yè)對美直接投資在2016年達(dá)到峰值后開始出現(xiàn)下滑，而導(dǎo)致下滑的主要原因是美國對外國投資審查的加強(qiáng)，中國多起投資并購項目因此折戟，一些公司甚至為此付出了沉重的代價。

例如：2018年1月3日，阿里巴巴集團(tuán)旗下公司螞蟻金服和美國匯款公司速匯金共同宣布，因未能獲得美國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，相關(guān)并購事宜正式終止。螞蟻金服向速匯金支付3000萬美元解約金。

可以預(yù)見的是，在未來幾年，CFIUS對中國企業(yè)赴美投資并購的審查只會越來越嚴(yán)格，想要赴美投資的中資企業(yè)，需要做好充分的準(zhǔn)備其中對所屬行業(yè)信息深入調(diào)研、對目標(biāo)公司的產(chǎn)品、資金、地理位置、是否有政府合同，以及目標(biāo)公司所有利益相關(guān)人的盡職調(diào)查工作尤為重要。

充分的盡職調(diào)查能夠幫助企業(yè)對CFIUS審查的因素加以評判，并在合同中保護(hù)和平衡雙方利益。

什么是盡職調(diào)查？

盡職調(diào)查是對潛在投資或產(chǎn)品的調(diào)查或?qū)徲嫞源_認(rèn)所有事實。

通常分為財務(wù)盡職調(diào)查、稅務(wù)盡職調(diào)查、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。

通常對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和債務(wù)情況、經(jīng)營和財務(wù)情況、法律關(guān)系以及企業(yè)所面臨的機(jī)會和潛在的風(fēng)險進(jìn)行的一系列調(diào)查。

是企業(yè)在投資、并購、收購、上市等市場經(jīng)營過程中重要的環(huán)節(jié)之一，著力于協(xié)助雙方合理地預(yù)期未來，是對復(fù)雜商業(yè)安排的重要依據(jù)。

隨著1993年《美國證券交易法令》的通過，盡職調(diào)查在美國商業(yè)交易中普遍使用。

證券交易商和經(jīng)紀(jì)人負(fù)責(zé)全面披露與其出售的工具相關(guān)的重要信息。

未向潛在投資者披露此信息使經(jīng)銷商和經(jīng)紀(jì)人對刑事起訴負(fù)責(zé)。

然而，該法案考慮到，如果要求全面披露，證券交易商和經(jīng)紀(jì)人很容易因為他們在出售時沒有披露的不具備或不知道的重要事實而受到不公正的起訴。

作為保護(hù)他們的一種手段，該法案包含一項法律辯護(hù)，指出只要交易商和經(jīng)紀(jì)人在調(diào)查其出售股票的公司時進(jìn)行“盡職調(diào)查”，并向投資者充分披露其結(jié)果，就不需要對調(diào)查期間未發(fā)現(xiàn)的信息負(fù)有法律責(zé)任。

“盡職調(diào)查清單”主要包括以下幾個部分：

1. 公司基本信息

2. 公司財產(chǎn)部分

3. 公司負(fù)債部分

4. 運(yùn)營情況

5. 勞動用工部分

6. 環(huán)境方面

7. 重大訴訟和行政調(diào)查部分

8. 其他

(1)交易對手風(fēng)險

(2)合作伙伴風(fēng)險

(3)競爭對手風(fēng)險

(4)交易程序風(fēng)險

(5)東道國風(fēng)險-政府/國有企業(yè)違約風(fēng)險

(6)東道國風(fēng)險-國有化風(fēng)險

(7)東道國風(fēng)險-政府審查風(fēng)險之外國投資審查

(8)東道國風(fēng)險-政府審查風(fēng)險之反壟斷審查

(9)東道國風(fēng)險-社會動亂和治安風(fēng)險

根據(jù)企業(yè)行業(yè)不同，盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)也會不同，例如，環(huán)境盡職調(diào)查，美國不僅有聯(lián)邦的多部環(huán)境保護(hù)方面的法律法規(guī)，各州也有其各自的環(huán)境法規(guī)和環(huán)境保護(hù)政府部門。對于化工、制藥、造紙、制造、房地產(chǎn)開發(fā)等企業(yè)在環(huán)境問題上的潛在風(fēng)險更多。

近兩年增長的政府審查風(fēng)險也是企業(yè)盡職調(diào)查的重點(diǎn)，目標(biāo)公司所在的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域涉及基礎(chǔ)設(shè)施、信息安全、國防、通信、航空、交通、軍用、能源等可能引起“國家安全”顧慮的行業(yè)。

近年來，除了這些傳統(tǒng)的敏感行業(yè)之外，一些涉及到尖端科技的行業(yè)，諸如人工智能、半導(dǎo)體和大數(shù)據(jù)分析等，CFIUS也加強(qiáng)了重視。

除此之外，CFIUS對外國投資者在收購后可能獲取美國居民個人信息的交易也更為警惕。

因此，中國企業(yè)尤其是與上述行業(yè)有關(guān)聯(lián)的企業(yè)，在進(jìn)行投資之前深入的盡職調(diào)查非常重要。